Sijoitusneuvontaa tarjoavan Front Capitalin päästrategi Vesa Engdahl ennustaa Talouselämän haastattelussa, että osakemarkkinoiden pohja nähdään seuraavan puolen vuoden aikana.
Engdahlin odotusten mukaan ensi talven tuloskasvuennusteita joudutaan tuomaan alaspäin, ja markkina painuu alas vielä ainakin kerran.
– Osakemarkkinat eivät tällä hetkellä täysin hinnoittele tulos- ja taloustaantumaa, joka on vasta alkamassa, Engdahl sanoo TE:lle.
Asiantuntijan mukaan yritysten ennusteet ovat liian optimisia lähikuukausien kasvun osalta.
– Pidän edelleen todennäköisempänä sitä, että taantuma ensi talvena – ei välttämättä tarvitse olla mitään talouden romahtamista – on sen verran syvä ja pitkä, että tänä päivänä analyytikkojen ja yritysten ennusteet ovat vielä liian optimistisia tulevien vuosineljännesten tuloskasvun osalta.
Engdahlin mukaan näistä lähtökohdista osakemarkkinoilla ei ole vielä edellytyksiä lähteä pysyvästi elpymään ja markkinapohja on edessä vasta seuraavan 3–6 kuukauden aikana.
– Odottaisin ennemmin osakemarkkinoiden pysyvää käännettä parempaan ensi vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana. Tällöin osakemarkkinat ovat jo hinnoitelleet hitaamman tuloskasvun, mahdollisesti jopa tulostaantuman osakkeissa. Siitä eteenpäin pitäisi olla jo näkymä, kuinka syvä ja pitkä tästä taantumasta nyt sitten tuli.