Euroalueen toukokuun inflaatioluvut kertoivat ennakoitua maltillisemmasta hintakehityksestä antaen perusteita EKP:n rahapolitiikan lisäkeventämiselle, toteaa OP Ryhmän seniorimarkkinaekonomisti Jari Hännikäinen tiedotteessa.
Euroalueen kokonaisinflaatio painui toukokuussa EKP:n tavoitteleman 2 prosentin tason alapuolelle 1,9 prosenttiin ekonomistien ennakoitua tasan 2 prosentin lukemaa. Inflaation hidastumista selitti erityisesti energiahintojen alamäki, kun energiahinnat laskivat vuositasolla 3,6 prosentilla.
– Sisäsyntyisiä hintapaineita kuvaavien palveluhintojen nousu rauhoittui selvästi pääsiäisen vaikutusten poistuessa 3,2 prosenttiin, joka on alin lukema maaliskuun 2022 jälkeen. EKP:n suunnalla otetaan varmasti ilolla vastaan tiedot pitkään sitkeyttä osoittaneen palveluinflaation hidastumisesta. Pohjainflaatio hidastui hieman ennakoitua reippaammin 2,3 prosenttiin vuositasolla.
Ekonomistien konsensus ennustaa kokonaisinflaation liikkuvan 2 prosentin tavoitetason tuntumassa loppuvuoden aikana, mutta inflaatiokehitykseen liittyy edelleen kysymysmerkkejä. Kauppasota, euron vahvistuminen ja energiahintojen lasku jarruttavat hintapaineita, mutta toisaalta euroalueen kireät työmarkkinat ja puolustusmenojen kasvatus luovat hintoihin nousupainetta.
– Näemme toukokuun inflaatiolukujen toimivan viimeisenä sinettinä EKP:n kesäkuun koronlaskulle ja odotamme torstaina talletuskoron 0,25 prosenttiyksikön koronlaskua 2,0 prosenttiin. Ennakoimme EKP:n siirtyvän torstain kokouksen jälkeen tarkkailuasemiin, mutta hieman ennakoitua pehmeämmät inflaatiolukemat lisäävät koronlaskujen jatkumisen mahdollisuutta.